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若以上涨阶段和下跌阶段的平均涨跌幅进行综合比较，可以发现餐饮旅游板块攻守属性分化明显。红色区域为进攻性和防御性均相对较强的个股，包括宋城演艺、岭南控股等，此外如前文所述，若考虑到调整期中国国旅的表现，其进攻性也十分显著；黄色区域为进攻性强、但防御性偏弱的品种，如腾邦国际、众信旅游、华天酒店等；蓝色区域为防御性强、但进攻性一般的品种，如三特索道、首旅酒店、黄山旅游等。

责任编辑：霍琦原标题：我国非洲猪瘟疫苗研发取得积极进展，但离成功还很远疫苗的实验室研究取得了积极进展。新京报快讯（记者 许雯）非洲猪瘟疫苗何时研发成功一直备受关注。农业农村部副部长于康震今日（7月4日）在国新办吹风会上透露，我国非洲猪瘟疫苗的研发工作取得了积极进展，但成功研发出安全、有效、质量可控的非洲猪瘟疫苗任重道远。

责任编辑：李双双吃货让海底捞（06862）“涮”出1500亿市值，可高估值谁来买单？“吃货”年代，火锅显然不能缺席。要知道，早在战国时期，火锅这一独特吃法便被国人创造，就算经历了千年，吃货们仍对火锅“无法自拔”。当然，提到火锅就不得不说海底捞（06862），这家火锅店靠着独到的服务迅速圈粉，随后火遍大江南北，相信去过海底捞的小伙伴都深有体会。

阿里巴巴集团CEO张勇直言，真正问一下做双11的商家都知道，双11不仅仅是为了那天的销售，做到这个销售额，其实商家的支出也很大，要给用户很多的优惠和很多好处，来吸引用户，给用户一个最大的回馈。“商家们为什么还要这样做？通过这一天，你能够获得数字化的几何数字增加的新的用户，这些用户在未来365天，在更长的时间，你可以持续运营，因为已经数字化了。”张勇说。

自2011年低点之后，公司ROE处于上升通道。拆分来看，ROE提升的主要动力是净利率的提高以及财务杠杆的利用。随着龙头规模优势的扩大以及中端占比的提高，华住净利率水平由2011年的5.25%提高至2017年的15.14%，可见公司的经营情况并未受行业周期有明显负面影响。未来公司主要有以下三个战略目标：一是加速中端酒店的扩张；二是通过质量提升来实现同店RevPAR的持续增长；三是加大高端酒店的拓展力度。

但我们发现龙头企业收入和业绩规模、ROE水平受影响程度相对经营数据层面影响更弱，主要原因是：1）龙头公司产品结构和收入来源多元，业务之间能够相互补充；2）收入增长不仅来源于同店的销售增长，还来源于新店的增加或高客单价产品的占比提升；3）作为龙头企业业务布局通常不局限在一国，跨国经营为对冲经济风险提供了安全垫。此外，我们发现在应对经济短期波动时，美国餐饮旅游上市公司通常选择减少投资、缩减人员、降低成本，但通常餐饮上市公司门店增减弹性大，酒店上市公司新增店速度较为稳健，经济下行阶段估值下滑也提供了整合并购的契机。